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盈利股份股票行情:发力我们风险,看好全优势

2018-01-14 17:49:14 编辑:马鞍山前沿网 来源:马鞍山前沿网-军事

新奥股份最新消息发力天然气上游看好全产业链布局新奥股份600803研究机构联讯证券分析师王凤华撰写日期2017-11-21公司通过布局

  新奥股份最新消息:发力天然气上游,看好全产业链布局新奥股份600803研究机构:联讯证券分析师:王凤华撰写日期:2017-11-21公司通过布局国内LNG加工及收购海外天然气资产Santos,逐步形成了天然气上游资源的核心业务能力,与新奥集团、新奥能源共同构建天然气全产业链,包括上游天然气开发、中游以GLNG为代表的天然气液化工厂、新奥集团在建的舟山LNG接收终端、新奥能源遍布全国的燃气分销系统,未来天然气需求高速增长,公司有望充分受益,Q4以来虽然福化(原翔鹭石化)300万吨产能复产,且后续桐昆(220万吨)、华彬石化(原远东石化,140万吨)等产能有待释放,但市场整体接受良好,根据中纤网数据,目前PTA流通环节库存仅123万吨,处于相对低位;2018年PTA新增产能下游聚酯及上游PX产能扩张幅度较大,我们预计PTA环节供需持续改善,盈利有望进一步扩大,新能能源目前拥有60万吨/年煤制甲醇产能,年产量73万吨,该项目具备原油一次加工能力800万吨,汽/柴/煤油产能分别为38/173/128万吨,PX产能150万吨,苯/甲苯产能80万吨。

  公司业务在“煤-煤化工”产业链进一步延伸,增厚业绩,也有利于发挥一体化优势,降低成本,提高抗风险能力,可交债换股逐步完成,员工持股计划出售完毕根据公司公告,截止至01月14日,公司可交债已完成1.03亿股换股,本次换股上限为1.34亿股,换股均价14.90元/股,截止日期为2019年01月14日;同时公司于01月14日公告,第一期员工持股计划持有的2481万股已全部出售完毕;二级市场压力逐步缓解,除了主要承接关联公司的工程建设服务,新地工程未来将开拓非关联项目,降低关联交易占比。

  结合近期PTA等产品价格走势,我们上调公司2017-2019年净利预测至18.0/23.2/27.3亿元(原值17.1/20.2/23.2亿元),对应EPS为1.09/1.41/1.65元,结合可比公司估值水平(2018年18倍PE),给予公司2018年17-20倍PE,对应目标价23.97-28.20元(原16.20-19.90元),重申“增持”评级,主要产品有阿维菌素、伊维菌素、草铵膦等,(华泰证券刘曦)

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